六月初十，诸葛仲方押着田頵来到宣州城，因为所有信息被切断，宣州城守将郭行琮直到兵临城下才知道郎溪、宁国和广德三城先后丢失的消息。
  如今主帅被俘，三面被围，郭行琮只得弃城投降，诸葛仲方倚长江南下，先后拿下义安、池州、宜城三县。然后挥师北上和孟和尚夹击金陵。
  孟毅急行军三日，于十日午时来到临安城东三十里命令全军修整，同时派人往杭州城外打探消息。
  六月十一丑时，孟毅分三路向驻扎在杭州城外的越军发动了突然袭击，还在睡梦中的越军后院起火，火光将黑夜照的通亮，很多士兵还来不及拿起武器就被援军打的丢盔卸甲。杭州城看到越军大乱，纷纷杀出城门，受到前后夹击的越军惊慌失措，董昌看到攻城无望，当机立断向南突围。来时整齐划一的越军，撤退时丢盔卸甲，人数也从原来的十万锐减至六万，还丢下了一万多的伤兵，向越州城退去。
  越军撤入越州城，立脚未稳，杜陵已摔钱军主力杀到。董昌大惊，命徐珣坚守越州，自己率领三万精锐在石侯与崔温汇合，布置第二道防线，并派出亲信向杨行密求援。
  六月十五，杨行密接到救援，但是此时的杨行密元气大伤，先后失了李神福、安仁义、田頵三元猛将。金陵此时正和西征军打的不可开交，江北的朱温和刘瑾也趁机攻其腹地，实在是自顾不暇。
  当日晚越州城破。钱军就像泄洪的江水奔流南下，明州、婺州、衢州、处州、台州相继失守。
  六月二十，无法应付两头作战的杨行密主动放弃金陵，联合李承嗣全力阻击朱温和刘瑾联军，经过半月苦战，终于击退朱温和刘瑾联军，把扬州、楚州、和州和滁州重新紧紧握在自己手上，与仲方的西征军隔江对峙。
  ……
  八月中旬，董昌收容残兵败将进入了温州城，这里可能就是自己的埋骨之所了。
  一支信箭射上城楼，一名将士将信交到董昌手中，董昌展开信笺。
  信是钱镠亲笔所写，是劝说董昌归降的。信中写着陶渊明的归去来兮辞
  悟已往之不谏，
  知来者之可追；
  实迷途其未远，
  觉今是而昨非
  短短四句，看得董昌老泪纵横，往日兄友弟恭一一浮现。周彦琛看着形势不妙，力劝道：“越王，此时敌强我弱，倘若议和，我军必十不存一，越王性命危矣。为今之计，唯有求助福州王潮出兵相救，待收复故土，再与他南北划江而治，方为上策。”
  董昌有些拿捏不定，周彦琛上前跪拜：“越军命悬一线，越王不可摇摆不定，我愿立下军令状，如若请不来援军，我愿亲手奉上项上人头。”
  周彦琛言辞恳切，董昌有些动容。此人虽然年少，但是作战英勇，虽然投入越军不过两月，但是肯在危机时刻挺身而出，而且处处为越军着想，董昌被他临危不乱的大将之气所折服，感动道：“好，周将军大义，如若事成，本王必定论功行赏。本王现在将你收为义子，他日我百年之后越州镇东军节度使的位置就是你的。”
  “多谢义父，彦琛誓不辱命。”
  周彦琛退下，脸上依稀露出奸计得逞的奸诈。
  ……
  已经过去了七日，周彦琛就像断线的风筝，从此音信全无。城楼上董昌就像日日盼望丈夫归来的怨妇化作了望夫石，留下的只有苦涩和心酸。
  一直得不到回复的钱军也渐渐失去了耐心。杜陵得到了钱镠的默许，发动了攻城。一天下来，双方各有伤亡。当晚，陈郁、崔温、徐珣几位越军将领来到董昌的军所。
  陈郁做起来了事后诸葛亮，说道：“越王，我早跟您说过，周彦琛就是个不折不扣的奸诈小人，当日便是他挑拨让我们发兵功打杭州，后来杭州城下也是他向钱镠射的冷箭，挑起两军大战，如今他看我们形势危机，又假模假样挺身而出说要去求什么援兵，我看他就是怕城池不保，丢了性命。”
  “好了，老陈你就少说两句，我们都是跟随越王多年的老人了，你没看到越王现在心里不好受啊！就不要再揭伤疤了。”
  “唉！我和钱镠共事多年，两人管理吴越以来，一直相敬如宾，是我老了，一时糊涂啊！尽然会相信小人谗言。如今想来却是追悔莫及啊！”董昌叹息道
  “如今我们都凑在温州这么一个弹丸之地，又没有援军。时间一久，军心民心不稳，恐怕最后就连这小小的温州城，也无我等容身之处了。”徐珣叹道
  “钱镠此人慈眉善目，心胸开阔，我倒是觉得开城归降未必是一件坏事，至少可保得一家老小性命。如果他再念些往日旧情，说不定还能让我们任个一官半职的。”崔温道
  “你们几个都是这个意思吗？”董昌问道
  三人思索片刻有些难以启齿，但面部的表情已经说明了他们都有归降之意。
  “如果你们几个都是这个意思，我今晚就写信给钱镠。我已经老了，而钱镠近来风头正盛，他手下的西征军听说更是锐不可当，百战百胜。你们如果能够投到他的麾下，日后自然会有一份好前程。”
  三人拱手道：“属下不敢，属下跟随越王多年，越王到哪里，我们必定誓死追随。”
  “好了，我知道你们忠心，此事就这么定了吧！我立刻起草降表。希望还为时不晚吧！”
  ……
  八月二十四，越军归降，钱镠统治吴越全境。